Les RWA ne se limitent pas à une seule classe d'actifs. Des obligations d'État aux actions tokenisées, en passant par l'or et le crédit privé, la tokenisation touche l'ensemble de la finance. Tour d'horizon complet des piliers clés.
1. Bons du Trésor tokenisés (T-Bills)
C'est la catégorie qui connaît la plus forte croissance et la plus grande TVL parmi les RWA. Des protocoles permettent d'accéder aux rendements des obligations d'État américaines directement on-chain.
Protocoles leaders
- Ondo Finance (OUSG/USDY) : Leader du marché. OUSG donne accès à des T-Bills US tokenisés, USDY est un stablecoin à rendement (~5% APY).
- BlackRock BUIDL : Le géant de la gestion d'actifs a lancé son propre fonds de Treasuries tokenisé, dépassant $1 milliard.
- Mountain Protocol (USDM) : Stablecoin à rendement adossé aux T-Bills US, avec des rendements distribués quotidiennement via rebase.
2. Actions & pré-IPO tokenisées
La tokenisation d'actions permet d'acheter des fractions d'actions cotées ou de sociétés pré-IPO et de percevoir les dividendes on-chain.
Comment ça fonctionne
- Une action réelle est acquise et mise en garde par un dépositaire régulé
- Un token adossé 1:1 est émis sur la blockchain
- Les investisseurs achètent des tokens (fractions) de l'action
- Les dividendes sont redistribués proportionnellement on-chain
- Les tokens sont échangeables 24/7 sur les marchés secondaires
Plateformes principales
- Backed Finance : Tokens ERC-20 adossés 1:1 à des actions réelles, grandes capitalisations US et européennes
- Dinari : Actions US tokenisées avec dividendes redistribués on-chain (dShares)
- Securitize : Plateforme régulée par la SEC pour l'émission de titres tokenisés
3. Or et matières premières
Les tokens adossés à l'or physique sont parmi les RWA les plus simples et les plus anciens. Chaque token est soutenu par de l'or réel stocké en coffre-fort certifié.
- PAXG (Paxos Gold) : 1 PAXG = 1 once troy d'or London Good Delivery. Régulé par le NYDFS.
- XAUT (Tether Gold) : Similaire, par Tether. Or stocké en Suisse.
4. Crédit privé on-chain
Le crédit privé on-chain connecte directement les prêteurs (investisseurs DeFi) aux emprunteurs du monde réel (entreprises, fintech, sociétés). C'est la catégorie la plus risquée mais aussi la plus rémunératrice.
- Centrifuge (CFG) : Pionnier, pools structurés avec différents niveaux de risque
- Maple Finance (MPL) : Lending institutionnel, prêts à des entreprises vérifiées
- Goldfinch : Microfinance dans les marchés émergents
Le crédit privé on-chain comporte un risque de défaut réel. Plusieurs protocoles ont subi des pertes. Diversifiez et ne misez jamais plus que ce que vous pouvez perdre.
Par où continuer ?
- Comment investir dans les RWA — Passez à l'action
- Top projets RWA 2026 — Analyse détaillée
- Exchanges recommandés — BingX et Bitunix